El rendimiento del bono del Tesoro a dos años alcanza su nivel más alto desde 2007 ante las expectativas de nuevas subidas de tasas de la Fed.
Los inversionistas vendieron acciones y bonos en todo el mundo hoy jueves mientras los costos de endeudamiento de EEUU tocaban un máximo de 16 años, después de que los sólidos datos de empleo intensificaran las expectativas de más incrementos de tasas por parte de la Reserva Federal.
El índice Stoxx 600 de Europa cerró con una caída del 2,3 por ciento, su mayor baja diaria desde marzo, mientras que el rendimiento de la nota del Tesoro de EEUU a dos años — que sigue las expectativas de las tasas de interés — alcanzó su nivel más alto desde 2007.
Los movimientos ocurrieron después de que EEUU ganara 497.000 empleos en el sector privado el mes pasado — prácticamente el doble de lo que esperaban los economistas y el mayor aumento en más de un año — según datos del Instituto de Investigación ADP.
“La economía global eventualmente se romperá, y cuanto más altas sean las tasas, más grandes serán las grietas”, dijo Mike Riddell, gestor de cartera de fondos de bonos en Allianz.
Cuando el Tesoro de EEUU a dos años alcanzó el 5,12 por ciento, el referente a 10 años llegó al 4,08 por ciento, con la venta de inversionistas elevando los rendimientos.
En Wall Street, el S&P 500 y el Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, cayeron más del 1 por ciento después de la publicación de los datos, pero se recuperaron para cerrar cada uno con una baja del 0,8 por ciento.
El índice de volatilidad VIX, conocido popularmente como el “indicador de miedo de Wall Street”, saltó a un máximo de 17.1 mientras los inversionistas temían que un período prolongado de altos costos de endeudamiento pudiera pesar pronto en la economía de EEUU.
El FTSE 100 de Londres cayó un 2,2 por ciento, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong había caído un 3 por ciento más temprano.
Los rendimientos de la deuda alemana a dos años, un referente de la eurozona, también saltaron, aumentando 0,07 puntos porcentuales al 3,36 por ciento, mientras que los GILTS del Reino Unido a dos años subieron 0,19 puntos porcentuales al 5,56 por ciento, su nivel más alto desde 2008.
Los cambios subrayaron un creciente consenso de que la Fed pronto reanudaría las subidas de tasas después de pausar su campaña de ajuste en junio por primera vez en más de un año.
Lorie Logan, presidenta ejecutiva de la Fed de Dallas, pidió el jueves que se reanuden inmediatamente las subidas de tasas.
“Si perdemos terreno en nuestro esfuerzo por restaurar la estabilidad de precios, tendremos que hacer más tarde para ponernos al día”, advirtió. “Ya hemos tenido bastante tiempo para ver los efectos generales del ajuste monetario”.
El banco central ha elevado la tasa de fondos federales más de 5 puntos porcentuales desde principios de 2022. Pero según las actas publicadas esta semana de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto, “casi todos” los funcionarios que participaron dijeron que serían “adecuados” los “aumentos adicionales” en la tasa de interés de referencia de la Fed.
El mercado laboral de EEUU ha permanecido extraordinariamente fuerte, a pesar de las constantes subidas de tasas de interés de la Fed.
Los datos de empleo del sector privado del jueves mostraron grandes aumentos en los sectores de hospitalidad y ocio, así como en la construcción y el transporte.
“Estos fueron datos de contratación muy, muy fuertes”, dijo Ben Jeffery, estratega de tasas de EEUU en BMO Capital Markets.
Agregó que algunos datos salariales “fueron alentadores para la Fed, pero no hay nada aquí que los haría dudar en subir las tasas a fin de mes”.
En contraste con las cifras de ADP, se espera que los propios datos del gobierno el viernes muestren que el crecimiento de la contratación se desaceleró en junio.
Los economistas encuestados por Bloomberg han pronosticado que el departamento de trabajo informará que EEUU agregó 200,000 empleos el mes pasado, menos que los 339,000 de mayo. Sin embargo, el pronóstico a mediano plazo ha subestimado los datos de empleo durante 14 meses consecutivos.
Kate Duguid en Nueva York y Mary McDougall en Londres
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